??5月23日，地產(chǎn)股大面積回調(diào)，但部分個(gè)股依然得到資金追捧。

??市場消息顯示，5月23日，A股共有3000多只個(gè)股獲融資資金買入，100多只個(gè)股的買入金額超億元。其中，萬科A的買入金額達(dá)7.62億元，排在首位。濱江集團(tuán)主力資金凈流入1.69億元，凈流入額創(chuàng)2016年3月2日以來新高，日內(nèi)凈流入額在滬深兩市中排名第6。當(dāng)日，北向資金也增持保利發(fā)展預(yù)估1.16億元，居增持第15位。

??本輪地產(chǎn)股的行情始于4月底，至今已持續(xù)了一個(gè)月時(shí)間。在此之前，A股地產(chǎn)板塊的表現(xiàn)一直跑輸大盤，1月2日，萬得房地產(chǎn)指數(shù)（882011.WI）報(bào)收2128點(diǎn)，4月22日已跌至1742點(diǎn)，跌幅達(dá)18%。同期，上證指數(shù)則上漲了4%。

??拐點(diǎn)出現(xiàn)在4月26日，當(dāng)日萬得房地產(chǎn)指數(shù)大漲4.2%，4月29日再度拉漲6.44%。4月23日至5月23日，該指數(shù)上漲了25.6%，大幅跑贏上證指數(shù)3%的漲幅，打了一個(gè)漂亮的翻身仗。A股漲幅最高的是我愛我家，一個(gè)月內(nèi)從1.59元拉升到了3.69元，漲了132%，5月16日至5月22日的5個(gè)交易日里錄得了4個(gè)漲停。在此期間，特發(fā)服務(wù)的股價(jià)創(chuàng)下了歷史新高，5月23日的收盤價(jià)為50.94元，相較4月23日的22.46元，上漲了126.8%。

??內(nèi)房股的漲幅更為驚人，世茂集團(tuán)4月23日的收盤價(jià)僅為0.305港元，到5月23日已上漲284%至1.17港元。同期，花樣年控股、華南城、合景泰富集團(tuán)等個(gè)股的漲幅均超過100%。

??標(biāo)桿房企的表現(xiàn)較為穩(wěn)健，但也在逐漸收復(fù)失地。近一個(gè)月，綠城中國、龍湖集團(tuán)、金地集團(tuán)、越秀地產(chǎn)、濱江集團(tuán)等的股價(jià)漲幅超過50%，中國海外發(fā)展、招商蛇口、保利發(fā)展超過30%，備受關(guān)注的萬科A則漲了45.5%。

??從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，自4月26日外資開始看多中國房地產(chǎn)行業(yè)的消息傳出，地產(chǎn)股的活躍度便逐步提升。彼時(shí)，瑞銀大中華區(qū)房地產(chǎn)投資研究主管林鎮(zhèn)鴻預(yù)測，2025年，中國的住房需求和供應(yīng)將恢復(fù)到歷史平均水平，在21個(gè)主要城市擁有大量土地儲備的公司股價(jià)可能會反彈。

??隨后，4月30日的中央政治局會議定調(diào)房地產(chǎn)，提出要“統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施”。5月17日，中央一口氣公布降低首付比例、取消房貸利率下限、設(shè)立保障性住房再貸款等利好政策，地產(chǎn)板塊再度沸騰，萬得房地產(chǎn)指數(shù)單日漲幅高達(dá)7.31%。

??穆迪在報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)中國最新的行業(yè)支持舉措將有助于緩解房地產(chǎn)市場部分短期壓力，也有助于房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)去杠桿并降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

??5月22日，林鎮(zhèn)鴻在一個(gè)公開場合表達(dá)了對今年房地產(chǎn)行業(yè)的系列政策比較樂觀的看法。他表示，根據(jù)年初瑞銀的一份庫存報(bào)告，估計(jì)到2025年三季度，房地產(chǎn)庫存會回到正常的水平，如果考慮到5000億元收儲，可能這個(gè)時(shí)間會往前推到一季度或者二季度。

??曾經(jīng)離場的資金又重新投向房地產(chǎn)的懷抱。據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，外資對地產(chǎn)板塊的配置自4月25日以來明顯提升，對房地產(chǎn)行業(yè)的持股數(shù)量已由4月初1.73%的低點(diǎn)，提升到了5月份的2%左右。

??5月24日，一家外資機(jī)構(gòu)的內(nèi)部人士對中國房地產(chǎn)報(bào)記者透露，該機(jī)構(gòu)已在今年3月份重新入場投資地產(chǎn)股?！耙婚_始是考慮到估值比較便宜，隨著政策不斷落地，就慢慢把倉位加起來了。”據(jù)了解，該機(jī)構(gòu)目前持有A股和H股的地產(chǎn)股，以頭部房企為主。投資策略則視乎市場走勢，“如果政策有效就長期持有”。該人士認(rèn)為，未來2個(gè)月是觀察政策效果的窗口期，“看看7月份的行業(yè)銷售額同比能否轉(zhuǎn)正”。

??在他看來，5月23日，萬科A獲得200億元銀團(tuán)貸款的事件也是一個(gè)看多信號。“這次中央有決心有行動，預(yù)示著市場大概率觸底了，接下來地產(chǎn)股還有一定的上漲空間?！?/p>